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纳闽3%税率及非交易性活动不予征税待遇，均以经济实质持续达标为前提。经济实质门槛按实体实际从事的纳闽商业活动分类适用，核验范围包括适格全职雇员、年度纳闽运营开支，以及特定情形下的管理与控制条件。自2025年1月1日起，相关规则采用“适格且适当的全职雇员”(fit and proper full-time employees，下称“适格全职雇员”)标准，审查岗位相关性、履职能力、利益冲突、直接雇佣关系及在纳闽实地履职情况。

特别需要区分的是，并非所有纳闽实体均须配置雇员；纯股权持有实体及真正无收入的休眠实体存在例外，具体应按实体在相关基期内的实际活动与收入性质判断。

依《1990年纳闽商业活动税法》(Labuan Business Activity Tax Act 1990，Act 445，下称“LBATA”)，纳闽实体完成注册或取得牌照，并不因此自动适用优惠税率。在上一期的文章中我们已述及，符合条件的交易性活动通常按经审计账目所示净利润的3%计征，符合条件的非交易性活动在LBATA下不予征税。本期讨论决定上述税务待遇能否成立的经济实质要求。经济实质规则将税务待遇与实体实际配置的人员、在纳闽发生的运营开支及管理活动相联系，使利润归属与相应经济活动及价值创造保持一致。

马来西亚内陆税收局(Lembaga Hasil Dalam Negeri Malaysia，下称“LHDN”)于2025年11月5日发布《纳闽实体适格全职雇员实质要求指引》(下称《适格雇员指引》)，对办公室相关职务与一般杂务作出区分。接待员、行政或会计文员属于办公室相关职务，须同时满足业务相关性、履职能力、无妨碍履职的利益冲突、由实体直接雇佣及在纳闽实地履职等条件，方可计入适格全职雇员；派件员、办公室清洁人员及茶水人员属于一般杂务，不计入最低人数。

一、经济实质的法律来源与制度目的

1.2019年起优惠税制与本地活动挂钩

马来西亚自2019年1月1日起将纳闽全职雇员人数及年度纳闽运营开支纳入纳闽商业活动税制。现行《2021年纳闽商业活动税(纳闽商业活动要求)条例》〔P.U. (A) 423/2021〕于2021年11月22日刊宪。条例文本规定，除第3条外，其余条文视为自2019年1月1日起施行；第3条管理与控制条件视为自2021年1月1日起施行。该条例撤销P.U. (A) 392/2018。LBATA第2B条构成上位法基础，交易性活动须具备规定的纳闽全职雇员及年度运营开支，非交易性活动还可能适用管理与控制条件。

这一制度与国际税收对利润所在地和价值创造所在地相一致的要求相呼应。OECD关于税基侵蚀与利润转移(BEPS)的说明指出，相关规则旨在防止跨国企业利用规则错配，将利润人为转移至低税或无税地点，并要求利润在产生经济活动和创造价值的地点被征税。纳闽经济实质制度的直接法律效力仍来自马来西亚国内法，OECD或欧盟政策背景不能替代LBATA、附属法规及LHDN指引本身。

2.2025年规则从人数审查延伸至人员质量

《2024年纳闽商业活动税(第2号修订)法》(Act A1741)第3(a)、3(b)段自2025年1月1日起施行，将适格且适当全职雇员条件纳入LBATA第2B条。《2025年纳闽商业活动税(纳闽商业活动要求)(修订)条例》〔P.U. (A) 325/2025〕于2025年9月9日刊宪，通过新增第2A条进一步规定岗位相关性、履职能力、利益冲突、由纳闽实体以长期或合同方式雇佣，以及在纳闽实地履职等条件。LHDN随后发布《适格雇员指引》，对上述标准作出解释。

因此，人数只是第一层测试。实体即使在工资表上列有足够人员，如有关人员仅从事一般杂务、缺乏与持牌或经营活动相称的能力、没有与该纳闽实体建立雇佣合同关系，或者没有在纳闽实际工作，仍可能被认定为未满足经济实质要求。

3.税务实质与监管要求应分别核对

LBATA及其附属法规解决的是纳闽税务待遇所需的经济实质；《2010年纳闽金融服务与证券法》(Act 704)及《2010年纳闽伊斯兰金融服务与证券法》(Act 705)下的资本、专业资格、董事、合规职能及牌照条件属于另一套监管审查。达到P.U. (A) 423/2021的最低人数与开支，不能据此推定某项持牌业务已经满足全部审慎监管要求；同样，人员安排获得监管机关接受，也不当然约束LHDN对税务实质作出相同判断。

两套审查的对象不同：前者对应活动分类、适格人员、纳闽运营开支及管理与控制，后者对应资本、治理、专业胜任、报告及其他牌照义务。两套审查所依据的人员、职位、办公地点与业务描述须保持一致，同一套合同、工资、考勤、总账及董事会资料可同时支持两项判断。

二、雇员与开支不存在统一门槛

1.“2人＋50,000令吉”仅对应第一附表第20项服务活动

P.U. (A) 423/2021按活动列明最低人数与最低年度纳闽运营开支。第一附表第20项所列行政、会计、法律、后台处理、薪资发放、人才管理、代理、破产相关服务，以及第一附表第17项纳闽公司管理以外的管理服务，适用2名适格全职雇员及50,000令吉年度纳闽运营开支的最低门槛。其他交易性活动按第一附表对应项目分别适用各自门槛。

受监管金融业务的门槛通常更高。纳闽保险人、再保险人、伊斯兰保险经营者及伊斯兰再保险经营者须配置3名适格全职雇员，并发生不少于200,000令吉的年度纳闽运营开支；纳闽银行、投资银行、伊斯兰银行及伊斯兰投资银行的标准相同；纳闽信托公司为3名及120,000令吉；纳闽基金管理人、证券持牌人、基金行政管理人及纳闽公司管理均为2名及100,000令吉。承保管理人与保险管理人须配置4名适格全职雇员，保险经纪、专属保险、租赁及其他金融活动另有独立标准。

2.最低门槛与持续合规审查

法规以最低人数和最低开支构成量化底线，但LHDN仍会考察实体是否在整个基期内从事对应活动，以及人员、成本和管理资源是否与实际业务一致。公司不能以达到最低金额为由忽略岗位空缺、人员长期不在纳闽、费用缺乏业务关联或牌照活动由境外团队实质执行等事实。对于业务规模显著超过最低配置的实体，最低数字本身也不能消除对商业真实性及监管合规的审查。

门槛以评税年度的基期为观察期间。P.U. (A) 423/2021并未规定可普遍适用的按月折算规则。年中开始经营、人员变动或业务转换的实体，应依据整个基期的实际经营事实及届时适用的LHDN立场判断；针对特定活动发布的折算口径，不宜类推至其他活动。

三、适格全职雇员的五项判断

1.工作必须与纳闽商业活动相关

《适格雇员指引》首先要求雇员从事与该实体纳闽商业活动有关的工作。办公室相关职务包括董事、经理、秘书、行政或会计文员以及接待员；一般杂务包括派件员、办公室清洁人员及茶水人员，上述列举并非穷尽。分类本身并不使办公室岗位自动合格，是否计入仍取决于具体职责是否服务于该实体的实际活动。

《适格雇员指引》所举案例中，某纳闽投资银行聘用公司经理、秘书及会计文员三名全职雇员，被认定满足人数要求；某纳闽信托公司聘用董事总经理、一般文员及办公室清洁人员，因清洁人员属一般杂务、不计入适格全职雇员，未达三人门槛。岗位名称只是证据之一，雇佣合同、职位说明、工作成果、报告对象和实际工作记录更能说明人员是否承担了相应职能。

2.能力与经验须与岗位相称

适格人员应具备完成职责所需的资格、技能及工作经验。持牌金融业务尤其不能只证明“有人在岗”，还应证明有关人员能够执行合规、风险、投资、会计、客户管理或其他与牌照业务相关的职能。学历证书、专业资格、履历、培训记录、授权矩阵及绩效材料均可形成能力证据。对一般支持岗位，判断重点仍是人员能否胜任分配给其的实际职责。

3.不得存在妨碍履职的利益冲突

人员的个人利益或外部职责如可能妨碍其履行纳闽实体职务，便可能触发利益冲突问题。集团内任职、兼任董事或同时为多个实体提供服务，不当然导致人员不适格；能否通过审查，取决于时间分配、权限边界、信息隔离与冲突管理是否足以保障其履行本实体职务。《适格雇员指引》同时允许同一集团在纳闽共享办公场所，但要求各实体按各自商业活动区分适格全职雇员，并持续采用一致的区分方法。

4.必须由该纳闽实体直接雇佣

人员可以长期(permanent)或合同(contractual)方式受雇，但必须与该纳闽实体订立雇佣合同(contract of service)。通过人力资源公司或其他服务商外包人员，即使有关人员在纳闽工作、工资成本最终由纳闽实体承担，也不属于《适格雇员指引》所称的适格全职雇员，原因在于其与纳闽实体之间缺少直接的雇佣合同关系。

外包服务可用于公司秘书、审计、税务、法律、信息技术等专业支持，但外包人员不计入法规规定的最低适格全职雇员人数。服务是否可以计入纳闽运营开支则属于另一个问题，应根据费用性质、发生地点、业务关联及凭证单独判断。

集团借调安排的定性取决于雇佣关系本身。如雇佣合同仍由母公司或人力资源机构签署，纳闽实体仅承担费用或接受服务，人员通常不能计入适格全职雇员；即使合同将纳闽实体列为雇主，仍需证明该人员在整个基期内于纳闽实际履行与其商业活动相关的职责，并满足其他适格条件。

5.人员须在纳闽实地并持续履职

适格全职雇员须在整个基期内于纳闽实际完成与商业活动有关的工作。《适格雇员指引》列举工时表、考勤系统及其他适当方法作为在场证明。仅在雇佣合同中写明纳闽工作地点，不能取代实际出勤、工作成果和业务记录。新聘、离职、长期休假或远程工作安排可能使年度最低人数在部分期间出现缺口；此类缺口自发生之日起即影响当期实质判断，事后补建的文件难以反映基期内的实际状态。

四、年度纳闽运营开支的核验

1.开支必须在纳闽发生并与相应活动相关

P.U. (A) 423/2021使用“在纳闽的年度运营开支”作为量化指标，却没有为所有行业设置一份封闭式费用清单。一笔开支能否计入，取决于费用是否在纳闽发生、是否支持相关商业活动、是否由纳闽实体承担，以及账簿、合同、发票、付款及服务成果能否相互印证。工资、办公场所及与本地经营有关的服务费用通常是主要项目，具体归属仍以事实为准。

集团分摊和关联方重收费是核验的难点。单有一张年末集团发票，不足以证明服务在纳闽发生或与某一活动相联系；能够支撑分摊的，是分摊依据、服务说明、人员或资源使用记录、定价方法及付款证据。资本性支出、与境外业务有关的成本、股东层面费用及缺乏支持文件的会计分录，是否计入取决于费用性质、发生地点、业务关联、承担主体及会计处理的逐项判断，而非其在账簿中的列示。

会计确认时点同样影响年度核验。年末预提但尚无实际服务支持的金额、由集团其他成员承担且未形成明确债务的费用，或预付下一基期的成本，都不因总账上有余额而当然成为当年合格开支。能够证明年度纳闽运营开支的，是由总账、银行流水、供应商文件、服务成果及费用分摊依据构成的记录，使费用性质、发生地点、基期归属与相关商业活动相互核验。

2.开支应与活动及核心收入产生活动一致

依LBATA第2(2)条，交易性与非交易性活动并存时，实体视为从事交易性活动，只需满足交易性活动的实质要求。实体同时从事两项以上交易性活动时，各项交易性活动须分别满足第一附表对应门槛；如同时存在非交易性活动，非交易性部分按被识别为核心收入产生活动的交易性活动门槛核验。LHDN要求根据主要收入来源，以及人员时间、成本、管理资源等事实识别核心收入产生活动，而不能任意选择门槛较低的类别。

五、纯股权持有实体的特殊路径

1.纯股权持有实体的开支与管理要求

纯股权持有是指实体持有股权，并且收入仅由股息与资本利得构成。依《2020年纳闽商业活动税(豁免)令》(P.U. (A) 177/2020)，该类实体的最低适格全职雇员人数要求获豁免，但仍须发生至少20,000令吉的年度纳闽运营开支，并满足P.U. (A) 423/2021第3条规定的管理与控制条件。若实体取得利息、租金、服务费、管理费或其他超出股息及资本利得的收入，其纯股权持有资格需要重新判断。

2.管理与控制包括四项明文条件

P.U. (A) 423/2021第3条要求纯股权持有实体满足以下管理与控制条件：董事会会议每年至少一次在纳闽召开；注册办事处位于纳闽；依据《1990年纳闽公司法》(Act 441)委任的秘书为纳闽居民；会计及商业记录，包括董事会会议记录，保存在纳闽。第3条文本规定上述条件视为自2021年1月1日起施行。

会议通知、出席记录、议程、决议、投资资料及会议纪要，可用于证明董事会会议在纳闽召开以及相关会议记录在纳闽保存；注册办事处所在地和居民秘书条件仍应分别通过公司登记及秘书任职资料证明。涉及其他国家税收居民身份、中央管理与控制或常设机构的判断，应依据相关辖区法律另行分析。

持股记录、股息决议、投资处置文件及资金流向应与董事会资料形成连续轨迹。重要决定由境外母公司作出、纳闽董事仅在会后追认，或会议记录不能反映董事审议过程的，相关材料对董事会会议实际履行情况的证明力将相应减弱。

六、不达标的24%后果与持续义务

1.任一实质条件未满足即可能适用24%税率

LBATA第2B(1A)条规定，纳闽实体在某一评税年度基期内未遵守相关实质法规，应就该年度应课税利润按24%计征；依据第2B(1B)条，应课税利润为该纳闽商业活动在该基期经审计账目所示净利润。《适格雇员指引》进一步说明，未达到适格全职雇员的人数或人员条件时，交易性活动不再适用3%税率，非交易性活动不再适用不予征税待遇。

此外，依LBATA第2B(1C)、2B(1D)、4(3)、4(4)、9(2)及9(3)条，作为知识产权商业利用对价取得的特许权使用费及其他知识产权收入，不计入LBATA项下的相应利润，并依《1967年所得税法》(ITA)课税。

2.经济实质应按年度持续管理

经济实质条件以每一评税年度的基期为单位持续核验，最低人数、人员质量、实地履职、开支金额与管理条件均在其中考察。招聘完成后人员离职、职能移至境外、费用骤降、牌照活动变化或新增业务，都可能改变当年结论。经济实质因此需要贯穿整个基期持续管理，年末以补签合同或一次性付款作出的修补，往往不足以还原基期内的实际状态。

七、建立可审计的年度证据链

可审计的年度证据链是前述判断在文件层面的体现。它以评税年度的基期为单位，按实际业务对应到活动与实质矩阵，并在期间内持续更新，通常覆盖七个方面。

活动与牌照清单逐项对应P.U. (A) 423/2021第一附表或第二附表，确定每项活动适用的门槛。雇员一侧由名册、直接雇佣合同、职位说明、工资记录、工时表、考勤及在纳闽完成的工作成果构成，用以证明直接雇佣与实地履职；学历、专业资格、履历、培训、授权与绩效资料证明能力及职责匹配；利益冲突声明、兼任职务清单、时间分配及集团人员区分方法说明不存在妨碍履职的冲突。

开支一侧由纳闽运营开支明细、总账、合同、发票、付款凭证、服务成果及集团费用分摊依据构成。纯股权持有实体另需纳闽董事会材料、注册办事处、居民秘书及本地保存记录的证明。此外，期间内的差距分析记录人员离职、业务新增、开支不足及整改完成日期，使全年状态可追溯。

年度证据链使雇佣关系、工作地点、实际职能、费用承担及管理决策与申报口径保持一致。工资表有姓名而没有工作记录，发票有金额而没有服务内容，或董事会纪要有地点而没有实际决策，都会削弱实体对经济实质的证明。

年度复核可覆盖税务、财务、人力资源及牌照合规四类记录：税务对应活动分类与适用门槛，财务对应合格开支，人力资源对应直接雇佣、能力及在场记录，合规对应职能与牌照要求。四类记录与工资申报、总账、监管报表及LBATA申报相互衔接，方能在同一基期内形成一致的经济实质证明。

纳闽经济实质的判断必须从实际活动出发。一般服务活动常见的2名适格全职雇员与50,000令吉开支，只适用于特定服务类别；持牌金融业务通常适用更高门槛；纯股权持有以外的投资持有活动至少需要1名适格全职雇员及20,000令吉开支；纯股权持有虽获雇员人数豁免，仍须满足20,000令吉开支及纳闽管理与控制条件。真正处于休眠、被除名、清盘或清算状态且未取得任何来源收入的实体，亦无需满足经济实质要求。

2025年适格人员规则将审查重点从名册上的人数延伸至岗位、能力、雇佣关系、利益冲突及实际工作地点。对拟使用纳闽架构的投资者而言，持续的人员配置与本地运营成本本身已构成架构成本的一部分，应与3%税率或非交易性活动不予征税待遇的适用条件一并评估。

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