新加坡贸工部（MTI）2月10日宣布，新加坡经济在2025年取得5.0%的增长。同时，贸工部将2026年国内生产总值（GDP）增长预测从原先的1.0%至3.0%，上调至2.0%至4.0%。

2025年第四季度，新加坡经济同比增长6.9%，增速高于前一季度的4.6%。经季节性调整按季计算，经济环比增长2.1%，较第三季度2.6%的增幅有所放缓。

从全年看，2025年GDP增长率为5.0%，略低于2024年的5.3%。全年经济增长主要由制造业、批发贸易以及金融与保险业带动。尤其是制造业中的电子产业集群，以及批发贸易中的机械、设备与物资板块，在强劲的人工智能（AI）相关电子产品需求推动下表现突出。同时，在整体金融环境较为宽松的背景下，金融与保险业各个分项普遍实现增长。相比之下，餐饮服务业出现收缩，部分原因是消费与就餐偏好变化，导致餐馆销售量下滑。

新加坡贸工部早在2025年11月曾预测，新加坡2026年GDP增长率将介于1.0%至3.0%之间，当时的判断是，随着美国关税措施的影响逐步传导至全球经济，主要经济体在2026年的增长将有所放缓。

不过，此后全球经济表现超出预期，多数主要经济体在2025年第四季度的增长均强于原先预测。值得注意的是，尽管美国实施关税措施，全球贸易活动仍保持韧性，这可能反映出实际生效的有效关税率低于公布的名义税率、供应链调整带来的贸易转向效应，以及在AI投资热潮下，AI相关出口持续走强。

新加坡贸工部指出，2025年末出现的较强增长动能预计将延续至2026年。除预计将持续的AI投资热潮外，美国、德国和日本等经济体采取的扩张性财政政策，以及整体仍偏宽松的全球金融环境，也将为未来几个季度的全球经济增长提供支撑。综合这些因素，新加坡主要贸易伙伴在2026年的增长前景，较去年11月的评估已有所改善。尽管如此，多数经济体的增长步伐预计仍将较2025年放缓，部分原因在于美国关税的全年影响，以及不断上升的贸易壁垒将对非AI相关的全球贸易构成压力。

在发达经济体中，预计美国2026年GDP增长将大致保持稳定，受益于强劲的AI相关投资，以及《One Big Beautiful Bill Act》（OBBBA）带来的财政刺激。同时，尽管关税向消费者价格的传导可能对消费构成一定拖累，但整体消费增长仍可能保持韧性。相比之下，欧元区经济增长预计将因出口和工业活动疲弱而放缓，这部分源于美国关税及地缘政治紧张局势带来的高度不确定性。不过，德国加快财政支出，以及近期达成的印度—欧盟贸易协议，或有助于支撑该地区的经济表现。

在亚洲方面，中国的GDP增速预计将放缓，主要因为其主要贸易伙伴经济增长趋缓，以及贸易壁垒持续上升，进而抑制出口增长。与此同时，在较为宽松的财政与货币政策支持下，东南亚主要经济体的经济增长预计将继续受到消费和投资扩张的支撑。不过，受大宗商品价格走软、美国关税以及全球贸易增长放缓等因素影响，这些经济体中多数在2026年的增长速度，预计仍将低于2025年。

新加坡贸工部也提醒，全球经济前景同时面临上行与下行风险。一方面，若AI投资周期出现强于预期的上行，可能进一步推升电子产品需求，并带动股市走强，从而通过贸易与财富效应对全球经济形成正向溢出。另一方面，若关税措施再度升级或地缘政治紧张局势加剧，可能导致不确定性回升，打击企业与家庭信心，进而抑制投资、招聘与消费。此外，若风险偏好突然逆转，或全球AI相关资本支出大幅回落，亦可能引发金融市场剧烈调整，并波及实体经济。

在此背景下，新加坡贸工部认为，自去年11月以来，新加坡制造业及与贸易相关的服务业在2026年的增长前景已有所改善。在制造业方面，受AI投资热潮带动，数据中心终端市场对半导体芯片的需求强劲，电子产业集群的增长预计将快于此前预期，并对精密工程产业集群以及批发贸易中的机械、设备与物资板块产生正向溢出效应。同时，航空航天以及海事与岸外工程领域的强劲订单，也将继续支撑运输工程产业集群的增长。

在外向型服务业方面，信息与通信业将受益于企业对AI赋能及其他数码解决方案的持续需求，而金融与保险业则将在有利的宏观经济与金融环境下保持稳健表现。

至于内需导向行业，随着公共住宅建筑与土木工程项目推进，建筑业预计将以稳定步伐扩张；同时，新一轮私宅项目的推出，也将支持房地产开发活动。不过，零售贸易与餐饮服务等面向消费者的行业，表现可能仍然偏弱，部分原因在于本地居民将部分消费转向海外，以及消费与就餐偏好持续变化。

综合最新的全球与国内形势，新加坡贸工部决定将新加坡2026年GDP增长预测，从原先的1.0%至3.0%，上调至2.0%至4.0%。

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